Результаты "МРСК Центра и Приволжья" могли быть скромнее, если бы не выполнение функций гарантирующего поставщика

Чистая прибыль "МРСК Центра и Приволжья" за 1 полугодие 2013 года по РСБУ составила 1 668,1 млн рублей, что в 4 раза превышает аналогичный показатель за 1 полугодие 2012 года, сообщила компания. Екатерина Рублевская, аналитик ИХ "ФИНАМ". "МРСК Центра и Приволжья" опубликовала бухгалтерскую отчетность РСБУ по итогам 1 полугодия 2013г. Выручка компании выросла на 26,1%г/г и составила 36,8 млрд руб.

Рост выручки обеспечен, в основном, появлением дохода от перепродажи электроэнергии и мощности в связи с выполнением МРСК ЦП функций гарантирующего поставщика в Ивановской и Тульской областях с начала года. Себестоимость также выросла на 26,1% г/г до 31,3 млрд руб., рост на 55% обусловлен затратами на приобретение электроэнергии на оптовом рынке. В результате, валовая прибыль компании составила 5,5 млрд руб., увеличившись на 25,9% г/г.

Показатель EBITDA вырос на 26,1% до 5,9 млрд руб., рентабельность по EBITDA осталась неизменной на уровне 15,9%. Чистая прибыль возросла в 4 раза до 1,7 млрд руб. На разницу в чистой прибыли помимо более сильного роста выручки по сравнению с затратами повлияло также сальдо прочих доходов и расходов и снижение налога на прибыль. Результаты можно оценить нейтрально, так как основная часть роста доходов обусловлена выполнением функций гарантирующего поставщика, то есть без учета данного фактора рост показателей гораздо более скромный.

К тому же, с 1 августа начнутся конкурсы на статусы ГП, к которым сетевые компании не будут допущены, и до конца года Минэнерго планирует завершить конкурс по всем ГП, то есть фактор роста выручки можно рассматривать как временный. Из возможных драйверов роста для компании в ближайшее время остается только продолжать ждать новостей о планах по пилотной приватизации МРСК, ранее назначенной на 2013г.